设立科创板并试点注册制自2018年11月首次提出以来，历时仅3个月管理办法、业务规则等政策快速落地。7月22日，首批25家科创板企业挂牌上市交易，股价走势良好。科创板是我国资本市场发展的重要里程碑。为推动资本市场改革，加大资本市场对科创企业的支持力度，科创板从发行流程、上市条件到承销交易等制度规则建立上均有了较大的突破和创新。本文即对科创板的政策制度进行全面解析，并与国内现有板块、港股和美股相关规则比较，结合企业受理和上市情况，以呈现一个最清晰明了的科创板。

根据清科研究中心旗下私募通统计显示：2019年第二季度VC市场募投均下降明显，但退出呈现趋稳向好之势。受宏观经济金融环境以及监管政策影响，创业投资市场普遍资金短缺，创业投资机构避险情绪明显，资本的募资和投资周期逐步拉长，投资机构开始注重加强风控管理，坚持理性投资、价值投资、将重心转移至投后和退出，以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示，募资方面，2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金，同比下降28.9%，其中，披露募集金额的130支基金新增资本量为482.17亿元，同比下降62.2%，平均募资规模为3.71亿元人民币；投资方面，2019年第二季度中国创业投资市场共发生726起，同比下降42.8%，其中披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币，同比下降51.9%，平均投资规模为5,153.48万元人民币；退出方面，2019年第二季度共发生168笔VC退出交易，同比下降29.1%，其中IPO退出仍是最主要的退出方式，共计发生95笔，占比56.5%。 募资寒冬未褪，募资金额断崖式下跌 2019年上半年全国经济运行总体平稳，稳中有进。但国内外经济形势依然复杂严峻，全球经济增长有所放缓，外部不稳定不确定因素增多，国内发展不平衡不充分问题仍较突出，经济面临新的下行压力。 根据清科研究中心旗下私募通统计显示，2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金，数量同比下降28.9%；披露募资规模的130支基金新增资本量为482.17亿元人民币，同比下降62.2%；平均募资规模为3.71亿元人民币。整体来看，受宏观经济金融环境以及监管政策影响，创业投资市场普遍资金短缺。 值得注意的是，当下市场整体募资难度在加大，资金向头部集中。2019年第二季度，中国创业投资市场募资金额在10亿及以上的机构共有12家，募资规模为347.22亿元人民币，即这12家优质机构吸收了创投市场超70%的资金。 本季度募资规模最大的创投机构是君联资本。6月27日，君联资本新一期人民币基金于6月27日募资完成，此次募集包括综合成长基金、创新TMT基金、健康医疗基金，总规模近百亿元。这也成为近一阶段VC市场上募集完成的最大规模人民币基金。新基金的LP仍为君联资本多年稳定合作的长线投资人，机构投资人占绝对比例，超过90%，包括联想控股、全国社保基金、国有背景的母基金和金控、险资、上市公司与第三方渠道。在投资策略上，百亿资金本身分为三部分不同侧重，其中，综合性基金占70亿元，将以成长型项目投资为主；创新TMT基金、健康医疗基金占30亿元，聚焦早期创新及扩张前期成长型项目。这样的搭配，将可以覆盖国内中早期少数股权投资的频谱。君联资本自2009年开始管理人民币基金，此后保持每2-3年募资频次。这10年间，君联资本募集并管理了4支人民币综合基金，分别于2009年、2011年、2013年及2015年募集，除此之外还有包括新海基金、医疗基金、文体基金等早期及成长期专业基金。截止目前，君联资本总基金管理规模超过450亿元人民币。

转眼间，2019已经过去一半~这半年里我国股权投资市场波澜壮阔，募、投、退均呈现出新变化。清科研究中心将围绕百页PPT，带您深度解析2019上半年的中国股权投资市场。

清科研究中心重磅发布2019上半年股权投资市场“百页PPT”：数据显示，2019上半年中国股权投资市场新募基金总规模约5,730亿元人民币，同比下降19.4%；投资市场持续降温，共发生3,592起投资案例，总计2,610.91亿元人民币，同比分别下跌39.1%和58.5%；退出方面，共计831笔退出，其中被投企业IPO有471笔，占比近六成，但回报水平不容乐观，市场整体进入低位运行“新常态”。

1、基金架构及税务考量 2、案例分享 3、其他最新进展

1、福田引导基金简介 2、政府引导基金发展现状 3、政府引导基金运作模式及案例 4、引导基金公司运作